Infineon schließt die Übernahme von Cypress ab

Am 16. April gab Infineon den Abschluss der Übernahme von Cypress Semiconductor bekannt. Cypress mit Hauptsitz in San Jose wird von nun an offiziell in Infineon fusionieren.

"Die Übernahme von Cypress ist ein Meilenstein im strategischen Entwicklungsprozess von Infineon." ReinhardPloss, CEO von Infineon, sagte: "Die Digitalisierung ist einer der wichtigsten Entwicklungstrends der Welt. Ein umfassendes Produktportfolio, das die Realität mit der digitalen Welt verbindet und die digitale Transformation fördert. Für Kunden und Händler ist Infineon ein vertrauenswürdiger Partner. Wir sind Die schrittweise Entwicklung von einem führenden Anbieter von Halbleiterkomponenten für die Automobil-, Industrie- und IoT-Märkte ist branchenführend bei der Bereitstellung von Systemlösungen. Darüber hinaus profitieren Kunden von unserem stärkeren globalen Geschäftsnetzwerk und Design-Service-Funktionen, um ihre individuellen Anforderungen zu erfüllen. Wir begrüßen neue Cypress-Kollegen Treten Sie dem Infineon-Team bei. "

Mit Cypress wird Infineon seine strukturellen Wachstumstreiber weiter stärken und ein breiteres Anwendungsspektrum erweitern, um das profitable Wachstum des Unternehmens zu beschleunigen. Das Produktportfolio von Cypress - Mikrocontroller, angeschlossene Komponenten, Softwaresysteme und Hochleistungsspeicher - ergänzt die führenden Leistungshalbleiter, Automobil-Mikrocontroller, Sensoren und Sicherheitslösungen von Infineon und bietet einen komplementären Vorteil. Durch die Kombination der Produkt- und technischen Vorteile beider Parteien werden wir fortschrittlichere Lösungen für wachstumsstarke Anwendungen wie ADAS / AD, Internet of Things und mobile 5G-Infrastruktur anbieten. Die starken Forschungs- und Entwicklungskapazitäten von Cypress und seine solide Position auf dem US-amerikanischen und japanischen Markt werden auch die globalen Kunden von Infineon stärker unterstützen.

Finanzanalyse von M & A.

Am 3. Juni 2019 gaben die Infineon Technologies AG und die Cypress Semiconductor Corporation bekannt, dass sie eine endgültige Vereinbarung unterzeichnet haben, wonach Infineon Cypress für 23,85 USD pro Aktie in bar für einen Gesamttransaktionswert von 90 bis 100 Millionen Euro erwerben wird. Die Transaktion wurde von den Cypress-Aktionären genehmigt und hat alle erforderlichen behördlichen Genehmigungen erhalten.

Die Akquisition wird voraussichtlich im Geschäftsjahr 2021 Umsatz für Infineon generieren. Die Rentabilität des Unternehmens wird voraussichtlich weiter steigen, die Kapitalintensität des konsolidierten Geschäfts wird sinken und der freie Cashflow wird steigen. Es wird erwartet, dass drei Jahre nach Abschluss der Transaktion schrittweise eine Kostensynergie von 180 Millionen Euro pro Jahr geschaffen wird. Langfristig werden die sich ergänzenden Vorteile der Produktportfolios der beiden Parteien dem Markt mehr Chip-Lösungen bieten, die voraussichtlich jedes Jahr potenzielle Umsatzsynergien von mehr als 1,5 Milliarden Euro generieren werden.

Nach Abschluss der Akquisition wird Infineon zu einem der zehn weltweit führenden Halbleiterhersteller. Im Marktsegment wird Infineon nicht nur seine weltweite Führungsposition im Bereich Leistungshalbleiter und Sicherheitssteuerungen beibehalten, sondern auch zum weltweit führenden Automobilhalbleiterlieferanten.

Stabile langfristige Refinanzierungsstruktur

Die Akquisition wurde zunächst durch eine Kombination aus eigenem Bargeld und einem engagierten Akquisitionsfinanzierungsinstrument finanziert, das von einem Konsortium aus 20 deutschen nationalen und internationalen Banken bereitgestellt wurde. Die Laufzeit der Akquisitionsfinanzierungsinstrumente variiert von März 2022 bis Juni 2024 und bietet ausreichend Zeit und Flexibilität für langfristige Refinanzierungsgeschäfte, um die angestrebte Kapitalstruktur zu erreichen. Infineon ist bestrebt, ein stabiles Investment-Grade-Rating beizubehalten. Dies steht im Einklang mit den ursprünglich angekündigten Informationen und plant, etwa 30% des Transaktionswerts durch Eigenkapitalfinanzierung abzuschließen. Im Jahr 2019 platzierte Infineon Aktien und emittierte Hybridanleihen, um wichtige Maßnahmen zur Erreichung dieses Eigenkapitalfinanzierungsziels abzuschließen. Angesichts der makroökonomischen Unsicherheit, die durch die derzeitige weltweite Ausbreitung der neuen Lungenentzündungsepidemie verursacht wird, ist es entscheidend, zu diesem Zeitpunkt eine stabile Bilanz und eine starke Liquidität aufrechtzuerhalten. Zu diesem Zweck wird Infineon sicherstellen, dass die Liquidität auf dem Zielniveau bleibt, das 1 Milliarde Euro plus mindestens 10% des Umsatzes beträgt. Darüber hinaus wird das Unternehmen die Hebelwirkung weiter abbauen, so dass das Verhältnis von Gesamtverschuldung zu Zinsen, Steuern und Vorababschreibungen (EBITDA) mittelfristig bis zum 2-fachen des Zielwerts zurückkehrt.